Internacional

Aumentan las tensiones tecnológicas entre Estados Unidos y China

Afirman que el presidente saliente de los Estados Unidos, Donald Trump, está considerando agregar a Alibaba y Tencent a la lista de empresas prohibidas.

Aljazeera. La amenaza de sanciones de 1 billón de dólares estadounidenses sobre los gigantes chinos de Internet que han llevado a las acciones de los mercados emergentes a su primer récord desde 2007 está eclipsando el repunte, justo cuando un mayor escrutinio por parte de Beijing aprieta las valoraciones.

Las tensiones entre Estados Unidos y China se intensificaron en los últimos días cuando la administración del presidente saliente de Estados Unidos, Donald Trump, impulsó la prohibición de que los estadounidenses inviertan en 35 empresas que considera vinculadas al ejército chino.

Fuentes en Washington dijeron la semana pasada que Trump estaba considerando agregar Alibaba y Tencent, con un valor combinado de $ 1.3 billones, las segundas y terceras acciones de mercados emergentes más grandes del mundo y en manos de casi todos los principales fondos de inversión estadounidenses, a la lista de firmas prohibidas.

Apuntar a las dos compañías más valiosas de China sería el paso más dramático hasta ahora contra las empresas del país, ya que Trump busca cimentar su política de línea dura contra Beijing durante sus últimos días en el cargo.

Goldman Sachs estima que los inversores estadounidenses poseen aproximadamente $ 1 billón de acciones chinas de internet y tecnología, o tienen cotizaciones estadounidenses conocidas como American Depositary Receipts (ADR) que Washington también ha estado tomando medidas drásticas.

“¡Desenrollar un billón de inversiones [si se eliminaran Alibaba y Tencent] es mucho!” dijo Vivian Lin Thurston, administradora de cartera y analista de renta variable china de William Blair Investment Management.

“No tendría precedentes”, agregó. “No ha sucedido antes en ningún mercado global”.

El banco suizo UBS calcula que poco más de un tercio de la capitalización de mercado de 616.000 millones de dólares de Alibaba está en manos de inversores estadounidenses, mientras que el 12 por ciento del valor de 35.000 millones de dólares de Tencent lo es.

Las dos empresas también representan casi el 11 por ciento del índice de mercados emergentes MSCI de 7 billones de dólares, al que se unieron respectivamente en 2015 y 2008. Las empresas chinas ahora representan el 40 por ciento del índice, frente a solo el 17 por ciento hace una década.

La gran relajación

Los proveedores de índices globales como MSCI, S&P Dow Jones y FTSE Russell, así como la Bolsa de Valores de Nueva York, se han visto obligados a expulsar a empresas de alto perfil de la lista de Trump como China Mobile, China Telecom y el gigante de semiconductores SMIC de sus principales índices de referencia.

Lin Thurston, de William Blair, explicó cómo esas eliminaciones desencadenan una ola de ventas por parte de los fondos de inversión que siguen pasivamente los índices.

“Tan pronto como se elimine de la lista, ¡bang!”, Dijo refiriéndose a la necesidad de deshacerse de las acciones.

Si bien el presidente entrante de Estados Unidos, Joe Biden, podría revertir la prohibición, los analistas de UBS dicen que es posible que la nueva administración no quiera parecer “blanda” con China.

Ni Biden ni su equipo han comentado sobre el asunto, pero una reversión aún no desharía los miles de millones de dólares de interrupción ya causados.
Los inversores chinos se han abalanzado para comprar algunas de las acciones descargadas, pero pueden tener dificultades para absorber todo si la situación se agrava.

Goldman Sachs estima que habría una liquidación de 28.000 millones de dólares si todos los fondos internacionales que rastrean los principales índices mundiales, de mercados emergentes o de Asia de MSCI liquidaran las participaciones de las 42 empresas chinas que considera en riesgo, sin incluir Tencent o Alibaba.

Goldman Sachs y los otros bancos de Wall Street, JPMorgan y Morgan Stanley, también han dicho que retirarán hasta 500 productos estructurados que cotizan en Hong Kong que habían emitido vinculados a las empresas chinas.

Problemas de hormigas

La administración Trump ha tenido tanto a Tencent como a la filial de tecnología financiera de Alibaba, Ant Group, en su punto de mira durante algún tiempo.

La semana pasada, Trump firmó una orden ejecutiva que prohíbe las transacciones estadounidenses con la aplicación de pago móvil Alipay de Alibaba y WeChat y QQ Wallet de Tencent por preocupaciones de que podrían usarse para “rastrear las ubicaciones de los empleados federales” y “crear expedientes de información personal”.

El Ministerio de Relaciones Exteriores de China respondió diciendo que Estados Unidos estaba abusando de su poder y reprimiendo irrazonablemente a las empresas extranjeras con las medidas.

Tencent y Alibaba se han negado a comentar.

A principios de noviembre, fue la propia Beijing la que sacudió a los inversores tras la sorpresiva suspensión de la cotización pública de 37.000 millones de dólares de Ant Group, que se convertirá en el debut en la bolsa de valores más grande del mundo, a pocos días del final.

A principios de noviembre, fue la propia Beijing la que sacudió a los inversores tras la sorpresiva suspensión de la cotización pública de 37.000 millones de dólares de Ant Group

Alibaba, que posee alrededor de un tercio de Ant, ha visto su valor de mercado reducirse en más de una cuarta parte desde que se archivó la oferta pública inicial y los reguladores se concentraron en su modelo de negocio, aunque todavía se encuentra entre las 10 empresas más grandes del mundo con una valoración. de más de $ 600 mil millones.

Algunos administradores de fondos consideraron que la decisión de Beijing era sensata, ya que Ant, un importante prestamista en línea, carecía de reservas de capital adecuadas. Pero otros, incluido el director de acciones de mercados emergentes globales de Aviva Investors, Alistair Way, están preocupados.

“Nos hemos puesto más nerviosos por el clima regulatorio en China y el aparente deseo de reducir el dominio competitivo de los grandes actores del comercio electrónico como Alibaba”, dijo.

“En conjunto, hemos estado reduciendo la exposición a las empresas de Internet chinas”.

Aberdeen Standard Investments Principal I NVERSIONES Director Nick Robinson también es seguro.

“Parece poco probable en este momento que ellos [Alibaba y Tencent] se agreguen a la lista negra, pero hasta ahora no ha sido correcto apostar por una desescalada”.

“Entonces, ¿podría suceder? Absolutamente. Y si sucede, podría ser bastante significativo “.